富瑞颁发恒安国际目标价69.7港元,保持“购入”评级。 富瑞公开发表研究报告回应,恒安第二季度的销售情况较第一季度转好。富瑞认为目前恒安国际主要的利润快速增长动力来自纸巾、其他业务中的家具用品板块和口罩生产板块。因此富瑞保持其“购入”投资评级,目标价69.7港元。
富瑞预期,恒安旗下的卫生巾版块销售业绩在第二季度将获得4.5%的增长率,对冲第一季度因公共卫生事件带给的负面影响,预计毛利率比较平稳。而尿片业务在上半年销售稳定快速增长,但较高的原材料价格或将影响该业务板块的毛利率。另外,纸巾版块业务的销售业绩比起同行业或有严重暴跌,不过由于纸浆价格暴跌15%,富瑞预测该板块毛利率大约为35%,业务利润快速增长164%。在其他业务方面,口罩业务较其他版块业务则取得较好的毛利率。
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